量化工具“下沉”二十余家券商已推出T0算法服务

今年以来，多家券商推出了面向投资者的T0算法服务，将AI技术和量化交易能力嵌入App中，在赋能个人投资者、助推金融科技普惠化的同时，也为自身开辟了新的业绩增长点。受访专家认为，相关智能服务的推出，折射出量化交易正从机构专属向散户市场“下沉”，并有望成为券商争夺客户的新“标配”工具。

今年以来，支持T0算法服务的券商“阵容”不断壮大。近期，广发证券易淘金App上线程序化T0算法服务“广发汇盈”，东方证券旗下的东方赢家App上线“赢家T0策略”，第一创业也推出了“投富通T0算法”。据统计，目前已有天风证券、中泰证券等二十余家券商旗下平台支持投资者开通T0算法服务，同时，多家券商正在筹备推出相关服务。

据了解，T0算法是一种基于AI量化模型的自动化交易工具，核心逻辑是依托于客户现有持仓，对市场数据进行实时分析，通过智能化算法高频捕捉同一股票的日内价格波动价差，执行“低买高卖”操作，在尽量保持投资者日终净持仓数量不变的同时，帮助投资者降低持仓成本、增加投资收益。

对于当前越来越多券商推出T0算法服务的现象，易观千帆证券业咨询专家夏雨在接受《证券日报》记者采访时表示:“T0算法服务是行业发展需求与当前市场环境共振的产物。近年来，随着证券交易佣金率的下降，券商经纪业务面临营收下滑的压力，需要开拓新的业务增长点。同时，今年以来，A股市场行情向好，用户交投活跃。双重背景下，券商纷纷推出T0服务，有利于直接提升交易量及佣金收入、增强客户黏性，并推动智能投顾等相关业务发展。此外，金融科技的不断发展降低了券商的技术成本，使此类专业化工具得以推广。”

“券商向个人投资者提供T0算法服务，一定程度上推动着市场秩序和生态的重塑。”巨丰投资首席投资顾问张翠霞表示，整体而言，智能量化工具从专业机构“下沉”到散户，使个人投资者也能通过智能化工具实现毫秒级响应和自动化交易，一定程度上缩小了与机构投资者的交易速度差距，提升了市场交易的公平性，同时也增强了市场的流动性。对于券商自身而言，推出此类服务，有利于以技术壁垒来锁定客户，并进一步推动服务的智能化转型。

值得注意的是，T0算法服务对投资者有着较高的专业性要求。一位券商营业部客户经理表示，程序化T0算法服务适合有一定股票交易经验和风险承受能力的投资者，以及对技术分析或量化模型有一定基础认知，想要尝试一些量化交易工具的投资者；同时，此类交易工具适合中长期持仓的投资者，不太适合新手或风险偏好较低的投资者。

“投资者在使用T0算法服务时，需要审视工具与自身投资理念、投资策略的适配性，同时，也需注意相关风险，根据自身风险承受能力和投资目标审慎决策。”张翠霞进一步表示，投资者需明确，使用智能化交易工具，并不意味着交易会稳赚不赔。从实际情况来看，在震荡市中，投资者使用T0算法服务获得的收益会略好，而在市场单边上涨或单边下跌时，可能收益并不理想。此外，投资者也需提防券商T0算法服务技术供应方策略同质化或技术系统容量限制带来的风险。

考虑到T0算法服务具有一定风险，目前，多数券商均对T0算法服务设置了一定的准入门槛。例如，东方证券提示，想要开通T0算法服务，个人投资者申请权限开通前10个交易日证券账户及资金账户内的资产应日均不低于50万元；同时，该交易工具适用于C4(积极型)及以上客户。